La deuda es el problema, no la solución

Daniel Hannan es diputado del Parlamento Europeo por el Partido Conservador británico y periodista. Además habla varios idiomas perfectamente, entre ellos castellano. Sus columnas en el Telegraph son una delicia. Hoy venía leyendo la columna que da título a esta entrada y me parecía como si estuviéramos reviviendo lo que ha estado pasando últimamente en España, con resultados todavía por desarrollarse (y creo que las consecuencias van a ser funestas). Resalto un párrafo:

¿Se puede endeudar Gran Bretaña tan barato como Alemania a pesar de tener un deficit del tamaño del de Grecia? No. Repito, fue la deuda la que nos metió en este lío. La forma de tratar con el déficit es recortar gastos, no crear cientos de miles de millones de libras falsas por arte de magia, dárselas a los bancos, y decirles que compren deuda pública con ellas.

Leedlo entero.

Gran Justicia, la nueva agencia de Credit Rating

Recogen Zero Hedge y el Telegraph en sendos artículos, la irrupción de la agencia de credit rating china Dagong International Credit Rating Co. En su primera publicación internacional, acusando a sus competidoras anglosajonas de un sesgo ideológico occidental ha despojado a EEUU del rating AAA, lo que si fuera imitado por sus competidoras pondría en graves problemas financieros al gigante americano. Estos son algunos niveles interesantes:

Noruega, Dinamarca, Suiza, Singapur: AAA

China, Alemania, Holanda, Canadá: AA+

EEUU: AA con perspectiva negativa

UK, Francia: AA-

Bélgica, España, Italia, Malasia: A-

Tampoco se andan con medias tintas a la hora de revelar el porqué de la crisis de deuda

La causa de la crisis financiera global y de la crisis de deuda en Europa es que el sistema actual de calificación de crédito no revela correctamente la capacidad de devolver la deuda del deudor.

¿Es esta la consecuencia de las declaraciones en Abril del Premier Hu Jin Tao de que "el mundo necesita un estándar justo, objetivo y razonable para calificar la deuda"

Dagong también afirma que su intención es realizar estas calificaciones sin dejarse influir por ideologías. Es esta una curiosa afirmación dada la procedencia de la agencia y la reputación democrática del país asiático. Personalmente, una de las grandes "burbujas" en mi humilde opinión puede llegar a ser precisamente una desestabilización política del gigante asiático o una decisión arbitraria y por sorpresa que no sería la primera vez que una dictadura y más si cabe una comunista, toma sin despeinarse lo más mínimo.

La guía completa de Niall Ferguson a la crisis de la deuda soberana

Muy interesante presentación (en inglés) de Niall Ferguson que recoge Business Insider aquí. Entresaco las partes que más me han interesado

Ferguson comenta 6 formas de salir, pero en la práctica los estados se dividen en 3 categorías según la forma que históricamente han utilizado para hacerlo:

Los que salen a través de recortes (se produce muy pocas veces y muy separadas en el tiempo)

• Sólo Gran Bretaña 1815-1914 redujo la carga de la deuda mediante superavits presupuestarios, tipos de interés más bajos y mayores tasas de crecimiento
• Pero contó con la ventaja de la Revolución Industrial

Los que salen dándole a la máquina de los billetes

• Estados con soberanía monetaria
• Estados que emiten deuda en divisa propia

Los que salen haciendo borrón y cuenta nueva (no pagando)

• Estados con soberanía monetaria limitada
• Estados que emiten deuda en divisa extranjera

Como ejercicio les dejo la siguiente cuestión:

¿En qué categoría están cada uno de los siguientes estados de la Unión Monetaria Europea?

• Alemania
• Todos los demás :DDD